KATEGORIA
PODSTAWOWE INFORMACJE
Podmiot
MKW S.A.
Parametry emisji
- Cena 1 szt. akcji
- B: 4,28 PLN
- C: 4,52 PLN
- D: 4,76 PLN
- Seria akcji: B, C, D
- Ilość akcji: 435 037
- Całkowity udział: 17,87%
Wycena emisyjna
11 191 742 zł PLN
Debiut na giełdzie
najwcześniej w 2025
Źródło: Opracowanie własne na podstawie informacji zawartych w dokumencie ofertowym oraz materiałach marketingowych emitenta.
OCENA
KATEGORIA
OCENA
Propozycja Wartości
- zdywersyfikowany portfel usług oraz produktów skupiony wokół jednego istotnego obszaru – opieki nad osobami wymagającymi opieki zdrowotnej;
- innowacyjny produkt w postaci opaski telemedycznej monitorującej podstawowe parametry osoby noszącej:
- urządzenie proste w obsłudze;
- pomiar tętna, ciśnienia krwi oraz upadku;
- możliwość kontaktu z ratownikiem medycznym;
- brak sprawdzonych i dostępnych na rynku rozwiązań technologicznych, które istotnie zwiększyłyby poziom użyteczności opaski telemedycznej;
- brak dowodów na skuteczność i niską awaryjność podzespołów zastosowanych w opasce;
Model biznesowy
- strategia biznesowa podmiotu MKW S.A. dostosowywana do potrzeb i szans na rynku;
- rozpoczęcie działalności leczniczej w 2008 roku;
- pozyskanie statusu podmiotu leczniczego w 2011 roku;
- od momentu pozyskania pierwszego kontraktu z NFZ spółka poszerzała swoją działalność o kolejne usługi, m.in. rehabilitacje
- zdywersyfikowany model przychodów;
- szerokie grono partnerów z rynku ubezpieczeń jak również medycyny i nowych technologii;
- wykorzystywanie wiedzy i doświadczeń każdej z firm w rozwijaniu dotychczasowej oferty podmiotu oraz w tworzeniu opaski telemedycznej;
- działalność biznesowa prowadzona tylko na lokalnym rynku;
- brak planów ekspansji na rynek zagraniczny;
- brak strategicznego partnera technologicznego w obszarze telemedycyny;
- brak szans na rozwój działalności w ujęciu międzynardodowym z uwagi na ograniczone zasoby finansowe;
- wysoka konkurencyjność ze strony firm zagranicznych, w szczególności podmiotów z kapitałem amerykańskim;
Kondycja finansowa
- zysk netto na koniec 2020 roku równy 71 661,75 zł;
- wzrost kosztów przewyższający wzrost przychodów;
- poziom kosztów operacyjnych wzrósł o 47,26% w stosunku do roku 2019, podczas, gdy poziom przychodów wzrósł o 36,71%.
- ogólny wzrost zobowiązań:
- zaciągnięty kredyt w 2020 roku na kwotę 197 578,97 zł;
- wzrost zobowiązań u kontrahentów i dostawców o 109% w stosunku do roku 2019.
Korzyści dla inwestora
- planowany debiut giełdowy w przyszłości;
- planowana wypłata dywidendy w 2025 roku;
- spółka zamierza przeznaczyć na ten cel 50%;
- pierwsze działania związane z przygotowaniem spółki do wejścia na giełdę są przewidziane nie wcześniej aniżeli w 2025 roku;
Źródło: Opracowanie własne na podstawie informacji zawartych w dokumencie ofertowym oraz materiałach marketingowych emitenta.
WNIOSKI
MKW S.A. to podmiot, który może nie zachwycać swoimi materiałami marketingowymi ( podobnie jak wynikami finansowymi). Jednakże, osobiście uważam, że jest to spółka, która podjęła próbę rozwijania prowadzonej przez siebie działalności w bardzo perspektywicznej (pod wieloma względami) branży.
Na miejscu osób zainteresowanych propozycją zakupu akcji problemu upatrywałbym w innych aspektach. Jednym z nich jest brak zaplecza technologicznego oraz strategicznego partnera w zakresie nowych technologii. Natomiast drugim jest brak pokaźnych zasobów finansowych, które pozwalałyby spółce na zmierzenie się z konkurencją z zagranicy. Powstaje w tym miejscu pytanie, czy decyzja o pozyskaniu kapitału za pomocą emisji akcji na rynku crowdfundingu jest słuszna. Zdecydowanie rozsądniej byłoby pozyskanie inwestora głównego, który w razie potrzeby jest gotowy do wrzucenia pokaźnych środków pieniężnych w przypadku problemów na etapie rozwoju produktu czy zdobywaniu kolejnych rynków.
Silne strony
- ponad 10 doświadczenie w branży medycznej;
- pokaźne grono partnerów, w tym Narodowy Fundusz Zdrowia;
- zdywersyfikowany portfel usług – projekt telemedycyny nie stanowi core biznesu, a jest jedynie jego uzupełnieniem;
Słabe strony
- brak znacznych zasobów finansowych pozwalających na zmierzenie się z dużymi firmami zagranicznymi obecnymi na rynku;
- ograniczone zasoby technologiczne;
- ograniczone zasoby kadrowe;
- brak strategicznego partnera technologicznego;
Szanse
- starzejące się społeczeństwo, nie tylko w Polsce, ale również w Europie i na świecie;
- wysokie nakłady inwestycji na projekty związane z technologią i medycyną;
- dużo wyższy poziom absorbowania tego typu rozwiązań przez społeczeństwo;
- nieustępująca pandemia wirusa COVID-19, która jeszcze wyraźniej uwypukla potrzebę zmian w służbie zdrowia i opiece nad osobami jej wymagającymi;
Zagrożenia
- wysoka konkurencyjność ze strony firm zagranicznych;
- wysoka cena jednostkowa proponowanego rozwiązania dla gospodarstwa domowego, która motywowana jest pokryciem nakładów finansowych związanych z rozwijaniem dostępnej technolgii;
